Некоммерческое партнерство профессиональных участников фондового рынка Уральского региона
Домой Контакты Карта сайта
19.07.18 
 
  поиск по сайту:
  
 искать
 

Главная → Важная информация  → "Записки инвестора" от ООО "Унисон Капитал": 13й, 14й, 15й выпуски

"Записки инвестора" от ООО "Унисон Капитал": 13й, 14й, 15й выпуски

→  Версия для печати   

Записки Инвестора

МИНИМУМ И МАКСИМУМ

(выпуск 13)

 

Что сейчас важно для инвестора? Ответ простой: минимум риска и максимум доходности, вернее, стабильность и надежность получения дохода. Тем, кто уже почувствовал на себе переменчивость фортуны отечественного рынка акций, предлагаю обратиться к рынку бондов, который является надежным убежищем для вложений во все времена.

 

Сегодня рекомендую к рассмотрению облигации ОАО «Каустик» второго выпуска с амортизационным гашением в июле 2011 года и доходностью вложений 36% годовых. В январе текущего года компания успешно прошла выплату купона, а вчера с таким же успехом погасила 15% номинальной стоимости облигаций.

 

Небольшая справка для новичков. ОАО «Каустик» (г. Волгоград) — одно из крупнейших промышленных предприятий России. Каустик было создано в 1992 году путем преобразования госпредприятия. В настоящее время номенклатура основной продукции включает в себя: соду каустическую, в том числе гранулированную, хладоны 11, 12 и их смесь, хлор жидкий, железо хлорное, кислоту соляную, морозостойкий латекс, винилиденхлорид, гипохлорит натрия, хлорметил, хлорпарафины различных марок, хлористый кальций жидкий, лекарственные субстанции, товары народного потребления (лакокрасочные материалы, моющие, отбеливающие и чистящие средства). Собственником Эмитента является ООО «Группа НИКОС» владеющая 100% акций общества.

 

В настоящее время по сравнению с некоторыми основными конкурентами, ОАО «Каустик», помимо лидирующих позиций с точки зрения объемов производства, имеет максимальный уровень загрузки производственных мощностей (производство соды каустической ОАО загружено на 88,7%, загруженность мощности основного конкурента на 30% меньше).

 

Говоря о финансовых показателях, следует отметить низкий уровень долговой нагрузки: показатель «Чистый долг/EBITDA» по итогам 2009 года составит 0,55, в то время как «Финансовый долг/EBITDA» 2,72. По итогам 2009 года ожидается незначительное снижение выручки (3-5%) до 163,83 млн. долларов по сравнению с предыдущим годом.

 

Анализируйте прочитанное и инвестируйте. Надежных вам инвестиций!

 

 

Записки Инвестора

В ПОИСКЕ ДИВИДЕНДОВ

(выпуск 14)

 

Кто еще не приобрел себе дивидендных акций, успевайте, времени остается не так много, поскольку скоро акционерные общества начнут долгожданные срезы под дивиденды, и как говорится, «кто не успел, тот опоздал». И, поверьте мне, локти кусать есть из-за чего, сейчас подробней об этом и поведаю.

 

Энергетика в фаворите у большинства инвесторов, и это есть несколько причин: во-первых, реформа отрасли, которая заключается в переходе на систему iRAB-регулирования тарифов, во-вторых, хорошая динамика финансовых показателей энергетических компаний, что собственно является поводом для получения высоких дивидендов.

 

Сегодня хочу обратить Ваш взор на привилегированные акции ОАО «Ставропольэнергосбыт». Компания является гарантирующим поставщиком электроэнергии в Ставропольском крае и одной из крупнейших энергосбытовых компаний Юга России, имеющей прямой выход на оптовый рынок электроэнергии страны. Основной вид деятельности ОАО «Ставропольэнергосбыт» – покупка электроэнергии на оптовом рынке электрической энергии и реализация ее на розничном рынке Ставропольского края. Основными собственниками являются ООО «УСБ Инициатива» принадлежит – 29,12%, ООО «Эссет Менеджмент Компани» 24,00%, Roinco Enterprises Limited  8,13% уставного капитала компании.

 

По уставу компания выплачивает дивиденды по привилегированным акциям в размере 10% от чистой прибыли. Данные отчетности за 4 квартал 2009 г. дают основание предполагать, что дивиденды по привилегированным акциям составят 0,108 руб. на одну акцию. Чистая прибыль по итогам 2009 года прогнозируется на уровне 280 млн. рублей по сравнению с 1,06 млн. годом ранее. Прогнозная выручка по итогам 2009 года ожидается 8,3 млрд. рублей против 7,6 млрд. рублей в 2008 году (прирост 8,8%).

 

Хочу заметить, что абсолютная дивидендная доходность операции составляет 19%. Весьма привлекательно, не правда? При этом справедливая цена префов 0,88 рублей, что соответствует потенциалу роста 55%.

 

Дивидендных Вам вложений, коллеги.

 

 

КОЛЕСО ФОРТУНЫ

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ИДЕИ

(выпуск 15)

 

Как ни крути, а жизнь все же такая непредсказуемая штука. Вот идешь ты по улице или следишь за котировками в своих биржевых стаканах и до конца ведь не знаешь, что тебя ждет завтра или сегодня вечером, что принесет тебе очередная минута? Вопрос, похоже, риторический, остается лишь гадать и в тайне надеяться, что колесо фортуны не пройдет тебя стороной, и ты успеешь урвать хотя бы небольшой кусочек счастья и прикоснуться к заветному.

Вяло ползущий график российских индексов наталкивает на мысль, что в какой-то степени для большинства инвесторов фондовый рынок есть ни что иное, как колесо фортуны, и поверьте мне, в глубине души каждому хотелось бы быть у руля. Ну а прежде чем управлять кораблем удачи, бороздящим просторы финансового пространства, рекомендую осмотреться и оценить обстановку. Итак,  что нового принесла нам очередная семидневка?

 

Наши Индексы.

Настрой инвесторов не имеет ярко выраженной тенденции. Лишь позитивная статистика корпоративного сектора США, Европы радует рынки. Но не все, нам остается скрестить пальцы, которые не позволят нефти марки Brent упасть ниже отметки в 82$/баррель. Индексы, как рублевый, так и долларовый показали недельное падение на 2,23% и 1,59% соответственно, закрыв среду на отметке 1465,87 (ММВБ) и 1610,23 пунктов (РТС). Техническая поддержка индексами видится на уровне 1450 по ММВБ и 1600 по индексу РТС. Плывем дальше.

 

Наши Новости.

Простите, ЧТО закончилось? Не успели оглянуться, а тут такое объявление. По заявлению первых лиц правительства все самое страшное позади, и беспокоиться не о чем, так как сегодня на нашей улице праздник и рецессия, ознаменовавшая спад производства закончилась, как говорится, «приказала долго жить» (да, да, именно приказала). Официальный прогноз Минэкономразвития по росту ВВП в 2010 году составляет 3,1%. Ура, товарищи, ура!

Но не спешите радоваться. Текущая ситуация нам не видится столь оптимистичной, поскольку о завершении рецессии свидетельствовало бы оживление спроса, в первую очередь в проблемных секторах, а так же оживление кредитования предприятий банками. По прогнозам спрос в 2010 году покажет снижение в реальном выражении на 7%, а рост банковского кредитования начнется не ранее, чем во второй половине 2010 года. Поэтому пока господин Полонский (директор одного из крупнейших застройщиков Москвы – «Миракс Групп») не съест свой галстук, ни о каком улучшении и речи быть не может. А ораторы наши, лучше б об укрощении инфляции заботились. Политика, направленная на повышение выплат пенсионерам, военнослужащим, работникам соцсферы, приведет ни к чему иному, как ее росту. Для справки: с начала года рост потребительских цен составил 3,3%, с начала апреля – 0,2%. Так, что думайте дальше, читайте дальше.

«Газо-сальный» договор: тридцать на сорок. Свершилось: Россия предоставила Украине маленькую скидочку на российский газ в обмен на двадцати пятилетнее пользование Черноморским флотом (а это не многим не малым до 2042 года). Условия весьма выгодные: тридцати процентная скидка позволит сэкономить украинским соседям до $40 млрд. в ближайщие 10 лет и при этом Газпрому отменят экспортную пошлину – и никто при этом якобы не проиграет. Поживем – увидим. Хотя что-то мне подсказывает, что латание дыр бюджета ляжет на плечи честных налогоплательщиков. По всей видимости, время нас рассудит.

Греческие тонкости. Казалось бы, эта европейская страна так близка к получению транша денег от своих соседей по еврозоне, МВФ и ЕЦБ, и ничто этому не сможет помешать. Но не тут-то было. Вулканическая пыль исландского вулкана, название которого не представляется возможным выговорить правильно без дополнительных тренировок, значительно затруднила авиатранспортировку в европейском воздушном пространстве. Пострадали многие: от застрявших в аэропортах людей, до терпящих убытки компаний-перевозчиков. Ну и само собой Греция, от которой временно отвернулось колесо фортуны.

 

 

Наши Инвестидеи.

А теперь блок, посвященный привлечению денежной фортуны, или другими словами инвестиционные идеи.

Энерговложения. Вернемся ненадолго к энергетике, а именно к акциям «МРСК Северного Кавказа», «МРСК Юга» и «Томской распределительной компании». Перспективы развития дочек МРСК холдинга связаны с намерениями перейти на RAB-регулирование тарифов (RAB – регулируемая база капитала ). RAB – метод регулирования тарифов, обеспечивающий возврат на инвестированный капитал, тарифы устанавливаются на долгий период, что позволяет распределительный компаниям строить долгосрочные инвестиционные планы. План перехода на RAB-регулирование предполагает срок 3 года. В результате перехода на RAB-регулирование тарифы на услуги эмитента значительно вырастут, что позволит произвести ускоренную модернизацию электрораспределительных сетей, и в будущем это найдет отражение в росте выручки и рентабельности. Итак, целевые ориентиры. Справедливая цена акций «МРСК СК» составляет 820 рублей за акцию, что подразумевает потенциал роста 320%, «МРСК Юга» - 0,9425 рублей (потенциал 330%), обычка и префы «ТРК» оцениваются в 3,67 и 2,68 рубля соответственно (потенциал 590% и 541% соответственно).

Дивидендные вложения. Достойным вложением могут стать привилегированные акции ОАО «МДМ-Банк» (11%). А фанатам «третьего» эшелона рекомендую к дивидендной покупке акции ОАО «Волжский абразивный завод». Вознаграждение будет щедрым и составит 24%. «Волжский абразивный завод» занимает одно из ведущих мест по производству шлифматериалов и абразивного инструмента. После смены собственника в 2007 г. эмитент  значительную часть чистой прибыли (согласно уставу – это 10%) выплачивает виде дивидендов. Данные отчетности за  III квартал 2009 г. дают основание  предполагать, что дивиденды по привилегированным акциям по итогам 2009 года составят 182 руб. на одну акцию. Напомню, что кроме дивидендов у бумаги есть 80%-ный потенциал роста, справедливая стоимость привилегированной акции $46.

Бондовые вложения. Спешу заметить, что вложения в облигации выручают всегда и везде. Облигации российских корпоративных заемщиков пользуются широким спросом, о чем свидетельствует неоднократное превышение спроса над предложением среди инвесторов. Хотелось бы пробежаться по доходным бумагам второго эшелона, которые могут привлечь фортуну и удачу на вашу сторону. Продолжим. Рекомендую присмотреться к выпускам  «Аптечной сети 36и6» с доходностью вложений 24% годовых. Хорошими заемщиками себя так же зарекомендовали «Газ-финанс-01», «Сибирь-01» и «Каустик02», которые исправно выплачивают купон и амортизационную часть номинала. Текущая доходность по бумагам составляет 20%, 18% и 19% соответственно.

 

Держите руку на пульсе. Фартовых Вам инвестиций!

 

 

 

«Унисон Траст»,

Калашник Елена,

Управляющий фондом

 


Смотрите также:

Важная информация

 09.09 9 сентября вступают в силу требования к раскрытию информации о деятельности акционерных инвестфондов и управляющих компаний ПИФов вступают в силу.
 08.09 "Мегарегулятор - новый шаг в развитии финансового рынка" - интервью руководителя ФСФР России журналу "Аналитический банковский журнал"
 08.09 Приказ ФСФР «О внесении изменений в Порядок лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг»
 19.08 Проект положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг
 11.08 Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 8 июня 2005 г. N 05-20/пз-н
 26.03 Вышел одиннадцатый номер "Записок инвесторов" от ООО "Унисон Капитал"
 06.05 Вышел шестнадцатый номер "Записок инвесторов" от ООО "Унисон Капитал"
 02.08 Проект новых правил совершения маржинальных сделок профучастниками рынка ценных бумаг
 13.07 ВСС подготовил предложения к стратегии развития финансового рынка России
 29.06 Добавлены новые нормативные документы
 25.08 Интервью О. Вьюгина, главы Федеральной службы по финансовым рынкам
 21.06 Вступил в силу приказ ФСФР '"Об утверждении Положения о специалистах финансового рынка'"
 15.06 Федеральная служба по финансовым рынкам направила в Правительство Российской Федерации проект Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации
 10.06 Вступил в силу Приказ ФСФР "Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг".
 30.04 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка Уральского региона обновлен раздел Нормативные документы
 01.07 С 1 июля 2009 г. вступил в силу приказ ФСФР России № 08-40/пз-н от 23 октября 2008 г.
 10.06 Вступил в силу Приказ ФСФР "'Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг"'
 21.09 Госдума в осеннюю сессию примет поправки к закону о рынке ценных бумаг
 15.09 Правительство РФ одобрило поправки в закон о товарных биржах, исключающие для брокерских гильдий возможность выдавать лицензии на создание товарных бирж.
 19.09 ФСФР разрешит брокерам активнее кредитовать клиентов
 23.09 НАУФОР проведет круглый стол, посвященный вопросам налогообложения операций на финансовом рынке
 29.09 Об информации из реестра аттестованных лиц
 30.09 ФСФР РФ утвердила новую методику расчета собственных средств профучастников.
 03.10 Положение о государственном реестре бюро кредитных историй, требованиях к финансовому положению и деловой репутации участников бюро кредитных историй
 06.10 ФСФР России намерена вернуть акции домой через Стратегию развития финансового рынка
 11.10 Заместитель Руководителя Федеральной службы по финансовым рынкам Российской Федерации рассказал о планах ФСФР России
 14.10 НАУФОР обрела руководителя
 17.10 Завершилась VII Всероссийская конференция профессиональных участников рынка ценных бумаг
 18.10 ФСФР разработала поправки в Гражданский кодекс, касающиеся срочных сделок.
 24.10 Мы будем прилагать силы для развития бизнеса членов НАУФОР - глава ассоциации Алексей Тимофеев
 25.10 ФСФР России хочет получить право аннулировать лицензии НПФ
 09.11 9 ноября 2005 года в Тюмени прошла встреча профессиональных участников рынка ценных бумаг Западно-Сибирского региона.
 10.11 В Екатеринбурге состоялась встреча профучастников Уральского региона
 11.11 ФСФР получит право лицензировать деятельность биржевых посредников и биржевых брокеров
 22.11 Глава ФСФР выступил за глобализацию
 29.11 Олег Вьюгин об эволюции фондового рынка
 18.01 Об утверждении Положения о порядке выдачи ФСФР России разрешения на размещение и/или обращение эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации
 18.01 О внесении изменений в Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг
 18.01 О внесении изменений в Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг
 18.01 О внесении изменений в Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг
 31.01 ФСФР рассчитывает ввести систему пруденциального надзора на российском финансовом рынке в 2007 году
 31.01 ФСФР намерена до конца 2006 года обязать эмитентов РФ, бумаги которых включены в высшие котировальные списки бирж, раскрывать информацию по стандартам МСФО
 03.02 "Пруденциальный надзор должен определить единые правила игры для участников рынка и защитить инвесторов" - интервью заместителя руководителя ФСФР России Стрельцова В.Ю.
 03.02 Проект приказа ФСФР России «Об особенностях работы регистратора с лицевым счетом доверительного управляющего, осуществляющего только права по ценным бумагам»
 22.02 О регистрации изменений в Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг
 22.02 О регистрации изменений в Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг
 01.03 Олег Вьюгин: Кто на бирже хозяин (интервью "Российской газете", 28 февраля 2006 г.)
 01.03 О регистрации Положения о порядке выдачи ФСФР России разрешения на размещение и/или обращение эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации
 14.03 «Молчуны» - это застрахованные лица»
 17.03 Вторая всероссийская викторина по фондовому рынку среди школьников
 24.03 Конференция "Российский фондовый рынок 2006"
 05.04 ФСФР и НАУФОР - едины!
 11.04 История банкротства в России
 13.04 Роль институциональных инвесторов в формировании инвестиционного пространства Уральского региона
 19.04 ФСФР внедряет международные стандарты на российский фондовый рынок
 20.04 Завтра состоится церемония награждения "Элиты фондового рынка"
 24.04 Члены Партнерства названы "Элитой фондового рынка"
 12.05 Зарегистрированы изменения в Положение о порядке выдачи ФСФР разрешения на размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами РФ
 23.05 О регистрации Положения о внутреннем контроле профессионального участника рынка ценных бумаг
 03.08 Интервью заместителя руководителя ФСФР России Владислава Стрельцова агентству ПРАЙМ-ТАСС
 18.09 18-19 октября, семинары Бодо Шефера в г. Екатеринбург
 19.09 III Федеральный Инвестиционный Форум. Итоговое мероприятие 2006 года на российском рынке капитала 29-30 ноября в Москве
 04.10 25 октября. Екатеринбург. Межрегиональный инвестиционный форум "Партнерство. Инвестиции. Перспективы"
 04.10 16 октября. Екатеринбург. Программа «Теория и практика корпоративного управления»
 11.10 Профучастники обеспокоены появлением мошенников
 17.10 Управленческий Форум пройдет в Челябинске 26 октября 2006 г.
 10.11 16-17 ноября. Екатеринбург. Конференция "Инвестиционные проекты Большого Урала и их роль в развитии экономики страны"
 27.03 В Екатеринбурге пройдет "II Уральская инвестиционная ярмарка"
 21.09 В Екатеринбурге пройдет инвестиционная ярмарка
 21.09 В Екатеринбурге и Тюмени пройдут Профессиональные практические конференции
 12.10 Уважаемые инвесторы!
 14.03 Финансовые пирамиды: предотвращение снежного кома
 08.09 AIM: короткий путь к компании с капитализацией в миллиард долларов.
 10.09 16 сентября в Екатеринбурге состоится Роудшоу Лондонской фондовой биржи
 30.04 17 апреля 2009 г. в Екатеринбурге состоялась церемония награждения победителей регионального этапа конкурса НАУФОР «Элита фондового рынка 2008»
 01.07 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка обновлен раздел Нормативные документы
 08.07 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка обновлен раздел Нормативные документы
 21.07 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка обновлен раздел Нормативные документы
 22.07 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка обновлен раздел Нормативные документы
 18.09 13 октября 2009 года в Екатеринбурге состоится вторая Уральская конференция НАУФОР "Российский фондовый рынок"
 23.09 О разработке мер по стимулированию развития регионального сегмента российского финансового рынка
 23.09 НАУФОР провела опрос о готовности компаний увеличить собственные средства к 1 июля 2010 года
 23.09 Уважаемые профучастники!
 28.09 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка обновлен раздел Нормативные документы
 07.10 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка обновлен раздел Нормативные документы
 14.10 В Екатерибурге состоялась вторая Уральская конференция НАУФОР
 15.10 Вторая Уральская конференция НАУФОР "Российский фондовый рынок 2009": Кризис помог фондовому рынку?
 17.11 VI Уральская финансовая ярмарка открылась в Екатеринбурге
 09.12 Вышел в свет очередной номер журнала "Вестник НАУФОР" №10
 25.02 Аналитические обзоры по облигациям ряда эмитентов от ООО "Унисон Капитал"
 25.02 Аналитические обзоры по акциям ряда эмитентов от ООО "Унисон Капитал"
 25.02 "Записки инвестора" от ООО "Унисон Капитал"
 02.03 Вышел очередной номер "Записок инвестора" от ООО "Унисон Капитал"
 04.03 Вышел восьмой номер "Записок инвестора" от ООО "Унисон Капитал"
 12.03 Вышел девятый номер "Записок инвестора" от ООО "Унисон Капитал"
 23.03 Вышел десятый номер "Записок инвесторов" от ООО "Унисон Капитал"
 06.04 Вышел двенадцатый номер "Записок инвесторов" от ООО "Унисон Капитал"
 08.04 Большой распил
 09.04 Федеральная служба по финансовым рынкам готова запретить рекламу "финансовых пирамид"
 15.04 Аналитический обзор по акциям ОАО "Ставропольэнергосбыт" от ООО "Унисон Капитал"
 19.04 Аналитический обзор и рекомендации по ОАО "ЮтЭйр" от ООО "Унисон Капитал"
 19.04 Аналитический обзор и рекомендации по ОАО "Сибнефтегеофизика" от ООО "Унисон Капитал"
 26.04 Аналитический обзор и рекомендации по ОАО "МРСК Северного Кавказа" от ООО "Унисон Капитал"
 28.04 Аналитический обзор и рекомендации по ОАО "КамГЭСэнергострой" от ООО "Унисон Капитал"
 17.05 "Записки инвестора" от ООО "Унисон Капитал": выпуск от 7 мая 2010 г.
 17.05 "Записки инвестора" от ООО "Унисон Капитал": выпуск от 14 мая 2010 г.
 20.05 19 мая 2010 г. в Екатеринбурге состоялась церемония награждения победителей регионального этапа конкурса НАУФОР «Элита фондового рынка 2009»
 24.05 "Записки инвестора" от ООО "Унисон Капитал": выпуск от 21 мая 2010 г.
 04.06 На сайте Некоммерческого партнерства профессиональных участников фондового рынка обновлен раздел Нормативные документы
 31.01 Объявлен конкурс "Финансовый рынок. Сбережения. Инвестиции".
 09.02 Уральский банк реконструкции и развития 15 февраля 2011 г. проводит семинар «Экспорт-импорт 2011. Таможенное регулирование, эффективные финансовые инструменты и валютные операции».
 11.04 Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ» расширяет свое присутствие на Урале
 22.06 Минюст зарегистрировал приказ ФСФР о нормативах достаточности собственных средств профучастников рынка ценных бумаг
 11.07 Профессиональный праздник российского финансового сообщества "День финансиста 2011"
 30.08 Что означает кредитный рейтинг компании?
 13.09 Игра в брокера
 13.09 ФСФР: исключение участников валютного рынка из списка инсайдеров преждевременно
 21.10  Издана книга А.А.Мецгера и А.В. Первушиной "Корпоративное управление"
 07.11 17 ноября в Москве состоится VIII ежегодный Федеральный инвестиционный форум
 10.11 С 21 октября свидетельства о прохождении целевого инструктажа ПОД/ФТ будут выдаваться после прохождения тестирования
 13.12 Новый выпуск "Вестника НАУФОР" от ноября 2011 года
 29.03 Программа подготовки профессиональных трейдеров "Я трейдер"
 02.03 О проекте Федерального закона N 652159-6 «О саморегулируемых организациях в сфере финансовых рынков».
 08.03 О смене названия Ассоциации и контактного телефона.
 06.04 Наши координаты

 

  
 

КАЛЕНДАРЬ НОВОСТЕЙ

 
ИЮЛЬ 2018
            1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31          
 
 
  
 

ПОДПИСКА НА РАССЫЛКУ →

  
  
 
 
 
 
 
  
  
 
 
 
Rambler's Top100
 
   последние новости  |  о партнерстве  |  новости партнерства  |  аналитика 
 нормативные документы  |  члены партнерства  |  важная информация  |  полезные ссылки 
 
Дизайн и производство сайта © 2005 Визуальная механика